時間行至2月中旬，一年一度的開門紅大賽，又到了重要的節點。

結果是不出意料，個險渠道延續新單下滑態勢，受此影響，中國人壽、平安人壽、太保壽險三大頭部機構總保費都開始出現負增長。

個險增長乏力，被大中小型險企齊齊看好的銀保渠道，2022年1月也未能再續輝煌，多重因素影響下，新單規模保費出現一定程度下滑。

即便過去數年一直保持高增長態勢的專業中介渠道，由于產品大量下架、競爭力不足等問題，也深感壓力重重。

從行業自身角度出發展望未來，似乎也沒有太多值得樂觀的因素：個險渠道轉型難以一蹴而就，銀保渠道競爭加劇，且政策仍存一定不確定性；很多頭部專業中介，則面臨著與個險渠道一樣的隊伍轉型難題。

但外部卻有不少樂觀的聲音傳來：“穩”字當頭的大背景下，更多利好政策預計將陸續出臺，溫和刺激國內經濟，助推消費復蘇，保險業必然受益；降息背景下，保險業逆周期屬性、剛性兌付優勢也將進一步凸顯；還有一個值得密切關注的因素，在“大疫不過三”的推測下，2022年已經被很多人視為“新冠疫情”結束的關鍵一年，如能擺脫疫情因素帶來的不安，伴隨經濟更強勁的復蘇，消費者的消費意愿勢必得到進一步提升。

這種樂觀的情緒也得到了第三方機構調研結果的支撐，德勤最新一項報告就表示，全球范圍內的保險公司都普遍對2022年的業務收入情況表示樂觀。

或許當下的壽險業就如當下的人們，春天雖名義上已經來臨，但寒潮影響仍在，都在嚴冬中等待真正的春天的到來。

個險困境持續

新單繼續下滑，續期保費也“拉不動”了，國壽平安太保總保費下滑

從目前獲得的消息來看，主營個險渠道的頭部險企在2022年1月這一最重要的開門紅時點，均出現了新單保費的下滑。

而更值得關注的是，頭部險企由于續期業務龐大，在過去數年，即便新單保費負增長，在續期保費的拉動下，其總保費大多也能實現正增長，但在2022年，這一態勢被徹底打破，大多數頭部險企的總保費都出現了負增長——新單保費跌跌不休，連續期保費也“拉不動”了。

近日，國內上市險企紛紛披露1月原保險保費收入數據，顯示中國人壽、平安人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險五家險企分別實現原保險保費收入2072、985.74、558.84、466.19、358.68億元，同比增速分別為-5.3%、-0.6%、-1.1%、3.6%、30.2%。

可以看到，最頭部的3家險企中國人壽、平安人壽、太保壽險原保險保費收入均出現了不同程度的下滑，新華保險微漲，人保壽險則大漲30.2%。

而2021年1月，上述5家險企的原保險保費同比增速分別為13.1%、-5.2%、8.79%、12.8%、3.93%——除平安人壽外，其余4家均實現了原保險保費收入的正增長，與2022年1月形成鮮明對比。

當然，這種局面已經在業內人士的預料之中，具體分析原因，最直接的因素當是“基數高”——2021年1月，是舊定義重疾險停售之前的最后一個月，各公司都開啟了瘋狂的“炒停售”模式，直接推高了2021年1月的原保險保費收入，直接影響了2022年的增速表現。

有分析人士指出，在剔除重疾險停售的影響后，個險渠道2022年1月整體表現或與2021年同期基本持平。

此外，由于2021年業績壓力沉重，有公司延后了開門紅的時間，以至于開門紅相較以往準備不足，也是重要原因之一。

當然，最根本原因還在于，個險渠道轉型尚未成功，人力下滑態勢繼續，預計全年下滑超300萬人，但與此同時，“以量換質”尚未取得顯著成效，提升的產能還不足以彌補下滑的產能。從這個角度出發，2022年的個險渠道，似乎依然不容樂觀。

銀保增速由正轉負

短期看，業務節奏擾亂是主因，長期看，渠道深層次矛盾也正在凸顯

由于近年個險渠道不振，銀保渠道重回險企戰略視野，因此保持了較高增速，就新單規模保費而言，增速雖遠不及總保費增速，但2021年整體也維持了個位數的正增長，2021年1月也是如此。

但2022年1月，即便是銀保新單規模保費也出現了一定程度的負增長，幾乎重新回到2020年的水平。

分析其中原因，一方面有2021年1月基數相對較高的原因，另一方面則與《關于進一步規范保險機構互聯網人身保險業務有關事項的通知》正式發布，且預定在2022年1月1日正式生效有關。一些銀行提前調整了自身合作策略，一些險企也沒能很好地安排業務節奏，以至于只在2021年1月1日保持了一定的正增長，其后幾天，業務就開始出現顯著下滑。

后續，監管發布《關于做好銀行代理保險業務整改工作有關事項的通知》，并給予行業一年過渡整改期，行業才逐漸回到正軌，增長壓力大大緩解。

同時，值得注意的是，雖然銀保渠道的新單規模保費出現了一定程度的下滑，但新單期交保費仍在保持正增長，顯示該渠道的業務轉型仍在繼續。

當然，相較短期難見成效的個人代理人渠道，作為公開市場的銀保渠道仍被寄予厚望，尤其是互聯網人身險新規落地后，大量中小型險企不得再網銷長期儲蓄型產品，為擴大規模，必須加大對于線下銀保渠道的投入力度。銀保渠道的快速增長依然可期。

《關于做好銀行代理保險業務整改工作有關事項的通知》已經給行業吃了一顆定心丸，在摒棄了外部因素對于業務節奏的擾動之后，銀保渠道或相對較快的恢復新單規模保費正增長。

不過，不確定因素也還是存在，《關于做好銀行代理保險業務整改工作有關事項的通知》給行業的整改過渡期只有一年，監管會否推出其他替代措施尚未可知，這給銀保渠道的未來經營埋下了不確定性。

從更長期的角度來看，銀保渠道最大隱患還來自于渠道內部。

從銀行的角度來看，伴隨利率下滑，銀行存貸利率差面臨進一步擠壓，中收業務壓力勢必進一步加大。這是利好保險業銀保渠道發展的因素。

隱憂則在于銀保渠道的快速成長成熟。隨著對于保險業務重視程度的提升，銀行柜員的銷售能力也在險企幫助下快速提升，但一旦其能力達到一定水平，對險企的依賴程度有所降低，保險公司在與銀行的談判中將處于更加被動的地位。據悉，這一現象在招商、郵儲等銀保大戶已經顯現，兩家銀行在2022年都提升了手續費率。

銀行柜員普遍素質較高，學習能力也更強，在他們的快速成長下，即便是銀保渠道，留給險企的機會窗口或許也已經不多了。

等待春天

“穩”字當頭或有更多利好政策出臺，全球范圍險企看好2022年業務增長態勢

行業當下面臨的各種各樣的困境，最直接的原因還在于消費者保險消費意愿不足，這其中有疫情加劇不安全感，促使人們減少非必要支出的因素，也有經濟低迷導致部分人消費水平確實下降的問題。

而這也成為很多人看好2022年壽險業的最根本原因——很多業界人士仍對全年增長情況表示樂觀。

一方面，中央經濟工作會議定調“穩”字當頭之后，所有部門都已經視“穩”為年度重要目標之一，預計在這一目標之下，各類型激勵手段會相繼出臺，刺激經濟發展，同時帶動消費者消費意愿提升。

另一方面，國內降息的大背景下，保險業的逆周期屬性、剛性兌付優勢將進一步凸顯，這也整體利好保險業發展。

有業內人士預計，2月受春節因素影響，保險業業績或仍將呈萎靡狀態，但進入3月，隨著各項利好政策的相繼出爐，保險業將逐漸回暖。

德勤新近發布的一項研究也指出，其2021年夏季進行的一項全球范圍內的調研顯示，全球范圍內的受訪保險公司仍持相當樂觀態度。來自北美洲、歐洲及亞太地區和國家的424位受訪者中，約三分之一的受訪者預計下一年度的收入將“顯著增加”。這種樂觀態度與行業預測基本一致。

另據瑞士再保險瑞再研究院(Swiss ReInstitute)預計，全球保險業務需求將呈增長態勢，相較于2020年1.3%的跌幅，2021年與2022年所有險種的保費總額有望分別回升3.3%和3.9%。其中，2022年，中國預計將以9%的增幅領跑全球，新興市場(中國除外)將以4.9%的增幅緊隨其后，而發達市場的增幅預計相對溫和，僅為3%。

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