3月28日下午，中國太保召開2021年業(yè)績發(fā)布會。會上，中國太保管理層就市場關(guān)注度較高的股息分紅下降、長航計劃進展、股價承壓以及未來投資策略等問題進行了回應(yīng)。

從審慎角度調(diào)整2021年分紅水平

2021年中國太保在凈利潤增長9.2%、營運利潤增長13.5%的情況下，股息卻下降近20%，每股分紅下降23%，對此中國太保回應(yīng)，出于審慎的角度調(diào)整股利分配，同時也對未來分紅政策做出相應(yīng)調(diào)整。

中國太保集團財務(wù)負責人兼總精算師張遠翰表示，股息和分紅下降是為保證公司在償二代二期框架下，繼續(xù)保持合理充足的償付能力，支持業(yè)務(wù)的發(fā)展和新領(lǐng)域布局。

對此，公司已經(jīng)初步建立了涵蓋各子公司的資本規(guī)劃，制定了相關(guān)的應(yīng)對舉措，并在推動落實當中。同時也在積極研究應(yīng)用相關(guān)監(jiān)管政策的空間和選項。例如申請過渡期，保險公司無固定期限資本補充債等。

總體上鑒于這些監(jiān)管政策落地還有一定的不確定性，公司從審慎角度對2021年的分紅水平進行了適當?shù)恼{(diào)整，保障集團高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略得到落實。目前基于償二代二期較為完整的三年資本規(guī)劃正在進行中，盡管最終方案尚未定稿，但去年公司得出基本不影響股東長期回報的結(jié)論。

此外，太保集團總裁傅帆補充表示，去年集團的“十四五規(guī)劃”得到了批準，目前正在積極地推進戰(zhàn)略布局。集團當前在大健康領(lǐng)域有大量的投入，在大數(shù)據(jù)尤其是圍繞科技創(chuàng)新等方面進行大量投資，另外對于一些重點區(qū)域，包括長三角、粵港澳大灣區(qū)、京津冀，這些戰(zhàn)略性的規(guī)劃，需要為集團的資本運用留下一定的空間。

“長航計劃”正常推進 效果基本符合預(yù)期

對于備受關(guān)注的“長航計劃”實施進展，太保壽險總經(jīng)理（首席執(zhí)行官）蔡強表示，“長航計劃”目前正按照既定計劃在推進，效果基本符合預(yù)期。

他指出，“長航行動”正式推出后，五個個險營銷核心閉環(huán)也正在一步一步推出。包括有優(yōu)增、招募和育才的閉環(huán)；以需求分析為基準的銷售服務(wù)閉環(huán)；專業(yè)活動量管理的閉環(huán)；客戶經(jīng)營平臺的閉環(huán)；中國太保與國際專業(yè)培訓(xùn)機構(gòu)合作的一整套培訓(xùn)體系閉環(huán)。

蔡強還提到，這一次職業(yè)營銷轉(zhuǎn)型是行業(yè)經(jīng)營模式的巨大轉(zhuǎn)變，從專注在一年一次開門紅的全力推動轉(zhuǎn)型為營銷員月經(jīng)營、周經(jīng)營、日經(jīng)營的工作習(xí)慣，真正成為職業(yè)化、專業(yè)化的隊伍。“不去炒作開門紅，不去停售產(chǎn)品，不去短期激勵，從單純的業(yè)務(wù)保費增長轉(zhuǎn)型到產(chǎn)能提升，從這兩個標準來講第一季度基本符合預(yù)期。”

車險保費回升 非車業(yè)務(wù)較快增長

2021年是車險綜改實施的第一個完整年度，太保產(chǎn)險董事長顧越表示，經(jīng)過一年運行，目前行業(yè)整體保費比綜改初期明顯回升，太保產(chǎn)險與行業(yè)水平相當。從綜合成本率來看，公司通過深化客戶經(jīng)營、提高科技賦能、強化定價能力，取得成效，明顯好于行業(yè)平均水平。

顧越強調(diào)，雖然今年以來車險整體保費回升明顯，但要預(yù)判全年情況，一要看車市，二要看新能源車。目前整體車市仍然低迷，新能源車一枝獨秀。從太保近兩年承保情況來看，新能源車險增長非常快。截至今年3月21日，增幅超過一倍，在新車車險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中的占比明顯提升，已經(jīng)超過兩位數(shù)。

此外，2021年太保產(chǎn)險非車險業(yè)務(wù)品質(zhì)改善且保持較快增長，非車險業(yè)務(wù)收入收入同比增長16.9%。

顧越表示，太保產(chǎn)險這幾年持續(xù)加強專業(yè)能力建設(shè)，非車險綜合能力得到了很大提升。公司一方面將深耕非車險市場，加大市場占比；另一方面通過能力提升，將進一步增加非車險的高質(zhì)量發(fā)展，中國太保對此充滿信心。

多重原因造成當前股價被低估

對于中國太保二級市場上的表現(xiàn)，中國太保董秘蘇少軍表示，過去一年保險板塊整體表現(xiàn)不佳，但從歷史數(shù)據(jù)來看，中國太保股價當前確實處于一個明顯低估的水平。

蘇少軍稱，股價承壓有多方面原因，首先是疫情反復(fù)對行業(yè)產(chǎn)生的影響，其次是資本市場情緒波動等外部環(huán)境因素，最后則是保險行業(yè)本身也在經(jīng)歷深度轉(zhuǎn)型和價值重塑。

“但無論如何，中國經(jīng)濟社會長期穩(wěn)定向好、人口老齡化、社會保障機制創(chuàng)新等驅(qū)動保險行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)性因素仍未動搖，中國保險市場仍然是全球最具活力的市場之一。目前，和發(fā)達國家相比，中國保險深度和密度還比較低，仍有較大發(fā)展空間。”他說。

權(quán)益類資產(chǎn)配置仍有提升空間

談到中國太保的投資策略，中國太保總裁傅帆表示，2019年以來，中國的股市已經(jīng)經(jīng)歷了連續(xù)三年比較大幅度的上漲，基于目前國內(nèi)經(jīng)濟面臨的三重壓力以及國際地緣政治事件突發(fā)性影響，中國太保從負債的特性出發(fā)，以滿足償二代二期規(guī)劃等風險管控要求作為前提，圍繞長期投資的收益最大化，不斷優(yōu)化與風險偏好相匹配的多元化的資產(chǎn)組合，堅定不移地執(zhí)行啞鈴型的資產(chǎn)配置策略。

對于未來的權(quán)益類投資策略，傅帆表示，中國太保權(quán)益類資產(chǎn)配置的比例有一定的提升空間。“2022年首季，市場的調(diào)整幅度較大，中國太保認為，市場的調(diào)整帶來更多的是風險釋放以及長期投資價值顯現(xiàn)。”

傅帆還提到，對于2022年整體股票市場的表現(xiàn)，中國太保保持高度謹慎。權(quán)益類資產(chǎn)的投資將在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的引領(lǐng)下，強化紀律性投資機制，加強戰(zhàn)術(shù)性比例控制，積極把握股票市場的結(jié)構(gòu)性機會。