作者：宋涵

出品：全球財說

3.15前夕，中消協(xié)和上海消保委一周兩次點名，將疫情時期的網(wǎng)紅險——“新冠”保險再次帶出話題熱度，部分互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品“低進高出”的結(jié)構(gòu)性問題引發(fā)關(guān)注。

【資料圖】

其中，主營互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)的眾安保險首當其沖，其因高投訴量被上海消保委點名通報。雪上加霜的是，近日公司發(fā)布盈利預(yù)警，預(yù)計2022年度公司凈利將由盈轉(zhuǎn)虧，這也是公司在連續(xù)兩年盈利后再度轉(zhuǎn)虧。

01

理賠門檻高，引發(fā)高投訴

2月21日，上海消保委重點對以新冠隔離險為代表的部分互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品在消費者權(quán)益保護方面存在“低進高出”的結(jié)構(gòu)性問題進行了深入說明。同時，對眾安保險旗下新冠隔離險產(chǎn)品銷售門檻低，理賠難，引發(fā)高投訴的情況進行了點名通報。

上海消保委披露，2022年該平臺收到新冠隔離險產(chǎn)品賠付難相關(guān)投訴近300件，其中涉及眾安保險的投訴就高達252件。

“新冠”保險作為時代的產(chǎn)物，一經(jīng)推出就引發(fā)消費者購買熱情。然而由于前期保險公司對疫情風險認識不夠，產(chǎn)品存在設(shè)計缺陷，后期風險敞口擴大，不少消費者在理賠時遭遇各種“高門檻”。例如，宣傳容易賠付難；為拒賠玩“文字游戲”；逃避賠付責任等，從而引發(fā)了大量投訴。

2月15日，中國消費者協(xié)會披露2022年保險服務(wù)投訴比重0.22%，較2021年下滑0.01%；然而，同期投訴量為2575件，較2021年增長218件。不難看出，去年保險服務(wù)投訴比重雖有所下滑，但投訴量卻有增無減。

值得一提的是，在此次保險服務(wù)投訴中，中消協(xié)重點提及了“新冠”保險套路多。

從保險市場看，相對傳統(tǒng)保險產(chǎn)品而言，以新冠隔離險為代表的部分互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品備受詬病。

互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品因其成本低、售價低、高效便捷的購買方式贏得了不少消費者的青睞。然而當外部壓力襲來時以“新冠隔離險”為代表的部分互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品，高門檻的理賠模式引發(fā)了消費者與保險公司之間的“口水糾紛”。

這一現(xiàn)象引發(fā)社會輿論的同時也引起了相關(guān)部門關(guān)注。近日，上海消保委明確表示互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品“低進高出”對消費者不公平不合理。

那何謂“低進高出”呢？要理解這一名詞就要從“高進高出”的傳統(tǒng)保險產(chǎn)品入手。

傳統(tǒng)保險產(chǎn)品的特點是高技術(shù)性和高法律專業(yè)性，體現(xiàn)在合同條款中充斥了大量的技術(shù)術(shù)語和技術(shù)概念，在理賠要求中也有大量高專業(yè)性的法律條款。

通常傳統(tǒng)保險產(chǎn)品營銷有嚴格規(guī)范。比如專業(yè)機構(gòu)、持證保險銷售人員、面對面條款解釋說明以及銷售過程視頻音頻記錄等。這種閉環(huán)就是高銷售門檻和高理賠門檻，稱之為“高進高出”。

而以新冠隔離險為代表的互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品，前端是低門檻快消化產(chǎn)品營銷，后端則是高門檻傳統(tǒng)型理賠模式，這稱之為“低進高出”。

以眾安保險為例，其作為中國首家互聯(lián)網(wǎng)保險公司適時推出了疫情期間的新產(chǎn)品即新冠隔離險。該產(chǎn)品通過互聯(lián)網(wǎng)展業(yè)，在其官方平臺和網(wǎng)絡(luò)營銷號及其他渠道做推廣，并配有口號“津貼日日有，隔離不用愁”，銷售環(huán)節(jié)門檻較低。

然而，在理賠環(huán)節(jié)公司又以保險合同條款中的法律和醫(yī)學方面的高專業(yè)性條款為由拒賠。

上海消保委建議，建立健全與互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品相匹配的產(chǎn)品設(shè)計、營銷、理賠規(guī)則體系。同時，建議相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)對新冠隔離險產(chǎn)品營銷和理賠中消費者反映強烈的保險公司開展專項調(diào)查，督促相關(guān)保險公司切實保護消費者的合法權(quán)益。

02

2022年凈利預(yù)虧

眾安保險作為中國首家互聯(lián)網(wǎng)保險公司，主營與互聯(lián)網(wǎng)交易直接相關(guān)的企業(yè)/家庭財產(chǎn)保險、貨運保險、責任保險、信用保證保險、短期健康/意外傷害保險；機動車保險，包括機動車交通事故責任強制保險和機動車商業(yè)保險等。不設(shè)分支機構(gòu)、全程網(wǎng)絡(luò)銷售是公司最大特色。

眾安保險股東背景深厚，股東架構(gòu)中不乏螞蟻科技、中國平安(601318)、騰訊這些行業(yè)大咖。然而，其成立以來的業(yè)績表現(xiàn)卻并不亮眼，甚至多年出現(xiàn)巨額虧損，持續(xù)盈利能力頗受挑戰(zhàn)。

從趨勢來看，2017-2021年眾安保險總營收增速有明顯下滑。數(shù)據(jù)顯示，公司總營收增長率分別為63.58%、72.13%、57.38%、22.28%、18.64%。尤其，2020年后公司業(yè)績增速遠不及過往。

同期，公司分別實現(xiàn)歸母凈利為-9.97億元、-17.44億元、-4.54億元、5.54億元、11.65億元。

不難發(fā)現(xiàn)，近些年眾安保險凈利波動較大，2020年扭虧為盈僅2年。然好景不長，近日公司發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)報，稱預(yù)計歸母凈利將再度轉(zhuǎn)虧。

2月17日，公司在港交所發(fā)布公告稱，2022年公司錄得總保費收入約236.48億元，同比增長約16%。

然而，同期歸屬于母公司股東的凈虧損約13億元至15億元。

公司董事會認為導致眾安保險歸母凈利虧損的主要因素為，投資收益大幅下降和2022年美元兌人民幣匯率上升。

公告顯示， 投資收益大幅下降，一方面由于去年資本市場整體低迷，另一方面由于公司自2022年1月1日起采用香港財務(wù)報告準則第9號「金融工具」以替代香港會計準則第39號「金融工具：確認和計量」，進而導致投資收益對當期歸屬于母公司股東的凈利潤的貢獻減少約10億元-12億元。

而2022年美元兌人民幣匯率上升，導致公司以美元計價的應(yīng)付債券產(chǎn)生未實現(xiàn)的匯兌損失。

雖然公司2022年第四季度償付能力報告尚未更新，不過根據(jù)去年第三季度償付能力報告顯示，公司多項收益類指標下探破0。

去年前三季度公司累計實現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率為-3.27%，總資產(chǎn)收益率為-1.29%，投資收益率為0.48%，綜合投資收益率為-1.38%。

效益類指標方面占比較高，截至2022年前三季度，公司實現(xiàn)綜合成本率為99.42%，綜合賠付率為54.08%。

公司2022年業(yè)績預(yù)告顯示，受益于堅持“有質(zhì)量地增長”的策略以及科技驅(qū)動的降本增效，2022年公司承保業(yè)務(wù)的綜合成本率預(yù)計較上年度進一步改善。

值得一提的是，公司2021年綜合成本率為99.6%，接近承保盈虧線100%。

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