近日私募大佬李馳在微博發(fā)文，自曝清倉中國平安(601318.SH)，此消息瞬間成為熱點話題。李馳為深圳市同威投資管理有限公司創(chuàng)始人。
6月29日晚間，小康股份(601127.SH)公告的認(rèn)購定增股份名單里面，出現(xiàn)了李馳管理的產(chǎn)品。出售中國平安股份，參與小康股份定增，標(biāo)志著李馳從價值投資全面轉(zhuǎn)向擁抱成長?
認(rèn)購小康股份浮盈近46%
作為新能源汽車概念股，而且跟華為有合作，小康股份年內(nèi)漲幅一度超過三倍。
小康股份6月29日晚間公告稱，公司非公開發(fā)行股票新增股份已于28日在中登公司上海分公司辦理完畢股份登記手續(xù);此前經(jīng)有關(guān)會計師事務(wù)所驗證，公司本次定增實際發(fā)行股數(shù)約5636.89萬股，發(fā)行價格為每股46元，募集資金總額約25.93億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后募集資金凈額約25.68億元。
其中，“深圳市同威投資管理有限公司-同威海源價值1期基金”認(rèn)購了217.39萬股，花費(fèi)近一億元。
公開信息顯示，同威海源價值1期基金在2015年1月成立，最新數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月25日，該基金累計收益191.25%，年化收益不到18%。天眼查顯示，深圳市同威投資管理有限公司正是由李馳持股84%的公司。
6月30日小康股份跌4.34%，報收67.05元。上述認(rèn)購資金依然浮盈近46%，鎖定期為六個月，解禁日期是2021年12月30日。
此前，小康股份受到資金爆炒。6月21日晚間，小康股份因股價連續(xù)上漲發(fā)布《關(guān)于股票交易異常波動的公告》，提示公司股票價格于2021年6月17日、6月18日、6月21日連續(xù)三個交易日內(nèi)日收盤價格漲幅偏離值累計達(dá)到20%，并表示經(jīng)公司自查，公司生產(chǎn)經(jīng)營狀況正常，未發(fā)生重大變化。
小康股份表示，本次定增募資擬用于投入智能網(wǎng)聯(lián)新能源系列車型開發(fā)及產(chǎn)品技術(shù)升級項目、營銷渠道建設(shè)項目以及補(bǔ)充流動資金，有利于進(jìn)一步加強(qiáng)公司主營業(yè)務(wù)，增強(qiáng)核心競爭力和技術(shù)研發(fā)實力，提高公司持續(xù)盈利能力;同時，公司資產(chǎn)總額與資產(chǎn)凈額將會增加，資產(chǎn)負(fù)債率將會下降，財務(wù)結(jié)構(gòu)將得到優(yōu)化，有利于提高公司的資本實力和償債能力，降低財務(wù)風(fēng)險，為公司后續(xù)發(fā)展提供有力的保障。
價值與成長股的走勢是蹺蹺板，“(偽成長)投機(jī)不死，價值不起”。李馳在其微博當(dāng)中如此補(bǔ)充。“今天(6月29日)，代表成長投資的寧德時代(300750.SZ)創(chuàng)出了歷史新高，市值蓋過了價值代表股中國平安?；蛟S這與2009年騰訊(00700.HK)就創(chuàng)出新高的意義異曲同工。”
2014年曾在藍(lán)籌股上吃虧
對李馳近日的表態(tài)，有些投資者直言“看不懂”，李馳對部分高估值的核心資產(chǎn)有所擔(dān)心，但對低估值的核心資產(chǎn)卻作出了拋售的動作，并且擁抱新能源汽車賽道。
從過去兩年的行情來看，價值股本身都出現(xiàn)了比較大的分化，以地產(chǎn)股為代表的低估值板塊遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸大盤，而中國平安投資的地產(chǎn)卻并不少;另外，各種“XX茅”的行業(yè)細(xì)分龍頭卻一直受到資金追捧。
關(guān)于李馳的投資歷史，深圳某私募人士向第一財經(jīng)記者表示，2014年上半年藍(lán)籌股最慘淡的時候，李馳旗下有幾只產(chǎn)品遭遇清盤，李馳是吃過藍(lán)籌股持續(xù)多年低迷的虧。此次認(rèn)購小康股份的做法，的確跟其過往的投資風(fēng)格有很大差異，這種已經(jīng)被爆炒企業(yè)的業(yè)績和前景其實并不好預(yù)測。
“這方面預(yù)先我們沒有估計到。”在2014年的一次采訪當(dāng)中，李馳解釋了當(dāng)時藍(lán)籌股低迷：無風(fēng)險利率水平太高是主要原因。很多信托產(chǎn)品有很高的高回報。即使給予藍(lán)籌5倍市盈率也沒有大錯。熊市中擠出效應(yīng)明顯，利率高企導(dǎo)致市場中軸線估值水平大幅度下降。“但是之前我并沒有意識到這一點，我當(dāng)時認(rèn)為藍(lán)籌8、9倍市盈率已經(jīng)很便宜了。當(dāng)然還有幾個‘抽水機(jī)’，比如前幾年的房地產(chǎn)市場，又比如國外資金(QFII)進(jìn)來的速度很慢且額度少。”
從2014年11月央行降息開始，藍(lán)籌股開始了全面的價值回歸，也經(jīng)歷了2017年大放異彩，2019年之后藍(lán)籌股就走向了分化。
關(guān)于近日連創(chuàng)新低的部分價值股，李馳也作出了如此評述：“這個如阿Q在吃虧后一直嘟噥的阿Q式自我安慰般的自勵，支持著自己，堅持在‘純正的’價值投資路上行走了近5年，直到2016年后投機(jī)股基本不是被一字板連續(xù)跌停嚇?biāo)?，就是被熔斷燒死之后，價值股上的灰塵才慢慢散去，露出它本來應(yīng)有的美麗外貌。同時也用殘酷的時間證明本人關(guān)于價值成長輪動理論的正確性。”
李馳也擔(dān)憂另一些已經(jīng)被充分發(fā)掘的價值股。
李馳在微博中稱，“該起來的價值股之價值，多數(shù)已經(jīng)被股民基民們挖地三尺充分發(fā)掘。本人有理由相信，在美國為代表的通脹來襲的國際形勢之下，多數(shù)各種已經(jīng)漲了許多倍的各行各業(yè)XX茅，‘一邊持續(xù)微漲業(yè)績，一邊持續(xù)大漲估值’的游戲根基，自春節(jié)起可能已經(jīng)動搖。”
