8月21日,大盤表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢(shì),然而前期漲幅較猛的PEEK材料指數(shù)、光模塊CPO指數(shù)跌幅居前。

消息面上,人民日?qǐng)?bào)發(fā)布經(jīng)濟(jì)時(shí)評(píng)《從賽場(chǎng)到市場(chǎng),人形機(jī)器人蓄勢(shì)待發(fā)》,對(duì)我國機(jī)器人行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和未來面對(duì)的問題進(jìn)行了評(píng)論,行業(yè)已經(jīng)處在從實(shí)驗(yàn)室走向產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的關(guān)鍵階段。

方正富邦基金李朝昱認(rèn)為,年初至今,人形機(jī)器人漲幅較大,短期積累的獲利盤可能需要消化;外因來看,近期海外降息預(yù)期出現(xiàn)波動(dòng),壓制風(fēng)險(xiǎn)偏好,美股科技股也出現(xiàn)明顯調(diào)整,帶動(dòng)全球科技類資產(chǎn)共振回調(diào)。此次波動(dòng)更多的是技術(shù)性回調(diào)與情緒擾動(dòng),并非產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)拐點(diǎn)。具有核心技術(shù)壁壘與明確商業(yè)化路徑的優(yōu)秀企業(yè)有望持續(xù)吸引資金青睞。

我們也發(fā)現(xiàn)今年以來,機(jī)器人本體廠商接連拿到訂單,行業(yè)加速推進(jìn)規(guī)模化生產(chǎn)。8月20日,天太機(jī)器人與山東未來機(jī)器人、山東未來數(shù)據(jù)科技、港仔機(jī)器人集團(tuán)等戰(zhàn)略合作伙伴,共同簽署全球首個(gè)具身智能人形機(jī)器人10000臺(tái)訂單,這是全球人形機(jī)器人行業(yè)誕生以來數(shù)量最大的單筆訂單,率先撞線“規(guī)模商用”。

另外,智元舉辦首屆機(jī)器人合作伙伴大會(huì),展示了未來5年的目標(biāo)與規(guī)劃,其中2026年計(jì)劃出貨超3萬臺(tái)機(jī)器人。

據(jù)中國報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國人形機(jī)器人行業(yè)運(yùn)營態(tài)勢(shì)與投資前景調(diào)查研究報(bào)告》,截至今年上半年,國內(nèi)公開披露的人形機(jī)器人中標(biāo)項(xiàng)目數(shù)量已突破83個(gè),合同金額合計(jì)近3.3億元,較去年同期實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升。72家中標(biāo)企業(yè)中,優(yōu)必選、宇樹科技、智元機(jī)器人合計(jì)拿下總成交金額的六成。人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈加速從“整體憧憬”邁向“訂單驗(yàn)證”。

我們認(rèn)為,頭部本體企業(yè)開始獲得規(guī)模化訂單,往往表明其所在行業(yè)需求旺盛,產(chǎn)品逐步走向成熟。這可能是整個(gè)行業(yè)進(jìn)入高景氣周期的先行指標(biāo)。在機(jī)器人的投資上,我們會(huì)綜合考慮各方面的因素,比如行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局,產(chǎn)品技術(shù)壁壘,盈利能力,財(cái)務(wù)表現(xiàn)等等,選出最優(yōu)質(zhì)的公司。具體到板塊,大小腦算法,靈巧手,絲杠,減速器等是我們比較關(guān)注的環(huán)節(jié)。

人形機(jī)器人是一個(gè)長周期、高投入的賽道。當(dāng)前的訂單只是“從0到1”的突破,未來能否實(shí)現(xiàn)“從1到N”的爆發(fā),還需要關(guān)注技術(shù)突破的速度、成本下降的曲線以及更大范圍應(yīng)用場(chǎng)景的打開。回顧歷史,每一次重大的科技革新從來不是一蹴而就,過程中都伴隨著各種困難和擾動(dòng),但技術(shù)創(chuàng)新卻從未因此而停止,人形機(jī)器人已經(jīng)處在從0到1的過程之中,未來的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)十分明確。因此,我們對(duì)于未來人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展依舊保持信心和期待,看好行業(yè)長期的成長空間。

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