2022年12月23日，中國社會科學院社會保障論壇暨《中國養老金發展報告2022》發布式——“賬戶養老金與財富積累”通過線上方式舉行。中國社科院世界社保研究中心秘書長房連泉出席并對《中國養老金發展報告2022》進行主題宣介。

(資料圖片)

以下為房連泉發言實錄：

各位領導、各位專家、各位嘉賓

大家上午好！

很高興有這個機會代表中心向大家介紹今年報告的主要內容。

今年的形式比較特殊，往年都是在會場給大家發放報告，這次書之后會跟大家見面，我主要把我們報告的主要觀點先給大家介紹一下。時間關系，主要梳理主要的內容和觀點，這里面都是各位作者的貢獻，我主要是總結一下。

賬戶養老金的界定，今年為什么選賬戶養老金這個主題？我們今年是第12本報告，報告每年都有一個主題，今年賬戶養老金一方面是這兩年大家對個人養老金的關注越來越多，特別是今年第三支柱個人養老金制度出臺，使完善養老金第三支柱重要的里程碑事件。之前關于個人養老金討論究竟是什么形式的，這是明確了以個人賬戶為載體的個人養老金制度，進一步提高了賬戶養老金的定位。實際上我們對賬戶養老金進行總結，它在三支柱養老金中都有，核心是以個人賬戶為載體的養老金制度，從養老金制度類型劃分講分為DB型、DC型，它就是儲蓄DC型的，繳費確定型的計劃。

它既有第一支柱下的個人養老金賬戶，也有二支柱企業年金和職業年金賬戶，還有廣泛的第三支柱的個人養老金，比如說美國的個人退休賬戶IRA。我們國家從90年代開始建立養老保險制度就在第一支柱的時候，當時借鑒新加坡和智力的模式引入了社會統籌+基礎養老金+個人賬戶的互濟混合型模式，城鄉居民養老保險也是有個人賬戶。這個賬戶是實賬還是空賬的，它是有一些歷史的原因。到2004年的時候，這次市場化運作的企業年金、職業年金都是個人賬戶式的，到今年出臺第三支柱更加明確了是個人養老金制度，都是以賬戶制為基礎的。

在這個大背景下，我們這個報告提出了賬戶養老金的主題，出發點是研究賬戶養老金的性質，它的屬性、功能的目的，以及投資運營方面的一些特點。這里邊從理論探索，中國實踐情況，國際上的案例，三個維度總結賬戶養老金發展經驗。

這個報告主要結構是有3個特稿、1個主報告、39個分報告。39個分報告理論篇7個，中國16個，國際16個。

理論篇分為7個報告，有基本養老保險個人賬戶養老金投資管理、賬戶養老金的運營方式、國際比較與借鑒，賬戶養老金管理費用的研究、賬戶養老金發展歷程、賬戶養老金在零工經濟下保障的探索、賬戶養老金第三支柱養老保險的分析、對第三支柱養老保險初衷和定位分析。

中國篇有16個分報告，分報告8從多層次、多支柱的角度分析賬戶養老金在中國養老金體系中的功能定位。分報告9講賬戶養老金和資本市場良性互動發展的路徑。分報告10是關于個人養老金和靈活就業人員退休保障的。分報告11是專門講城鎮職工基本養老保險個人賬戶發展的問題、風險和對策。分報告12是關于數字經濟時代下，城鄉居民個人賬戶養老金的實踐性改革的問題。分報告12是關于企業年金個人賬戶發展歷程和改革建議的分析。分報告14是從供給側角度探索企業年金個人投資選擇權的實現路徑。分報告15是職業年金目標實現困境、現狀和建議。分報告16是個人養老金賬戶的構思和發展。分報告17是個人養老金賬戶的探索、借鑒和展望。從18開始是各行業參與的賬戶養老金建設的分報告，包括銀行在賬戶養老金的功能定位，保險、基金公司在個人養老金業務中的職責。

國際篇主要介紹了十幾個國家的經驗，包括美國、英國、加拿大、澳大利亞、新西蘭、德國、丹麥、瑞典、波蘭、日本、韓國、新加坡、拉美包括智力和墨西哥。

下面簡單綜述一下主要觀點，每個報告瀏覽了一下主要觀點，可能不是很全面，不準確，今天有很多作者參加會議，請大家指正。

理論篇里7個分報告探討賬戶養老金發展歷程、治理結構、投資方式、管理費用、功能定位的問題。總體來看，賬戶養老金有不同的劃分的方式，第一支柱一般用強制型，二、三支柱是自愿型的，當然有些國家二、三支柱也是半強制型的。有些是集體賬戶，比如公司開設的賬戶，個人沒有投資決策權的，大部分是個人賬戶，有些是開放式的，有些是封閉的。這里面有一些理論涉及到賬戶養老金屬性的探討，我們認為它是養老儲蓄的免稅的工具，相對于其他一些金融投資產品一個很大特點就是免稅、封閉式運作，是養老金儲蓄、投資和領取的一個載體，是一種財富積累的手段。它既然是DC型積累制的會涉及到基本的理論，比如說生命周期收入理論，把人的一生分為兩個階段：積累期、領取期。積累期和其他的投資理財工具是一樣的，到領取的時候會比較突出體現養老的功能。涉及到保險、精算，賬戶養老金是不是涉及到再分配，一般個人儲蓄有比較少的再分配因素，但是第一支柱的個人賬戶，特別是名義賬戶也會涉及到繼承的問題、再分配的問題?，F在國外來看，更多的研究養老金儲蓄的，從個人賬戶的行為經濟學、實驗經濟學研究人參保的投資和領取的一些行為，有一些進展可以用到二、三支柱的養老金發展上，比如投資工具設計上和選擇上都會有助推的工具。從基本養老保險分為實賬和名義賬戶，實賬分中央公基金制的國家集體投資，還有分散型的，大部分國家像智力、墨西哥國家的個人資本化賬戶的投資方式。

（PPT）總結了個人賬戶在多支柱養老金中的應用，第一支柱、第二支柱、第三支柱，參保形式、投資管理的特點、誰來繳費、誰來投資、誰來選擇、管理費用怎么樣、領取方式怎么樣，都有一些細節性的問題，具體不展開。

有一個分報告大體總結了賬戶養老金發展歷程，賬戶養老金有上百年歷程了，在社保出現之前就是以公司私人養老金計劃存在的，就是個人賬戶的。從50年代開始，公積金就是養老金個人賬戶式的，包括多種的養老、住房、醫療的目的。后來到私人養老金美國1974年出臺稅法之后有非?？斓陌l展，企業年金和職業年金有非?？斓陌l展。到80年代的時候，智力開始私有化的改革，從基本養老保險里引入個人賬戶，當時是實賬積累的，引導了很多國家的改革。到90年代時候又有七八個國家按智利的傾向開始實行名義賬戶，不做實了，類似我們國家基本養老保險空賬問題是一樣的。到21世紀之后，養老金的多層次、多支柱的發展是混合態勢了，私人養老金、個人養老金的發展和養老金的社會統籌式的社會養老金不是簡單的彼此替代關系，而是混合相互融合的發展趨勢了。

在中國篇里，剛才講的分報告主要講了基本養老保險二支柱、三支柱，當前個人賬戶養老金發展面臨的問題、建議。其中一個分報告認為賬戶養老金是貢獻現在多層次養老保險的一個重要載體，是歷史上養老金體系進行改革探索的一個試驗田。包括到現在我們基本養老保險個人賬戶也沒有完全定型，二、三支柱的個人賬戶，比如二支柱的企業年金還是沒有投資決策權，職業年金也是這樣的，第三支柱個人賬戶剛剛開始。其中基本養老保險個人賬戶面臨一些問題，空賬運轉，現在可能接近10萬億的空賬，這是估計的。個人賬戶計劃約束還是比較僵化的，沒有自動平衡的機制，還涉及到繼承的問題，賬戶養老金發展還有國家統籌養老金，還有政策計息也是討論鼻息多的問題，會帶來隱形負債，計息水平究竟多高為好。有一個分報告提到針對靈活就業人員的個人養老金需要有一些借鑒國際上的經驗，實行助推的政策，包括稅收補貼、便利化的繳費政策等等。也有一個報告提到基本養老金個人賬戶的建議，其中一個建議是將基礎養老金和居民個人賬戶分離，加大財政補助，居民繳費部分可以和個人養老金政策銜接，居民繳費現在沒有投資，可以給個人提供選擇購買個人養老金，我覺得這個觀點也是比較有新意的。企業年金有一個報告提出了進一步放開投資決策權的路徑問題，分步走，在區域、企業、個人行權范圍內逐步擴大試點。職業年金這塊有報告提出來分步走、分群體逐步地做實單位計賬的部分，將職業年金也納入國家信息管理平臺，并且實行差別化的收益率。下面的幾個分報告紛紛講到了商業銀行、基金業、保險業參與養老金業務的建議，都非常好。下午還有公司行業的領導發表這部分的演講，我具體不展開了。

國際篇有16個分報告，講盎格魯-撒克遜英美式國家私人養老金、政府養老金是非常發達的，其中一個趨勢就是現在的第三支柱個人養老金的快速的興起，甚至在很多國家已經超過了第二支柱職業年金的發展速度，比如說美國IRA資產已經超過了整個養老金的40%，在英國、加拿大這種國家發展也比較快的。在北歐國家，因為他們第二支柱的職業年金是半強制型的，是非常發達的。同時，這十幾年個人養老金也獲得比較好的發展，個人養老金有比較好的第二支柱的基礎的話，它會發展比較快，比如美國有很多第三支柱養老金資產是從二支柱年金轉移到三支柱去的。在亞洲的日本是職業年金比較發達的國家，個人養老金方面2004年開始做了專門的個人養老金計劃，韓國是2012年開始注重個人養老金的發展。在拉美傳統上是強制型的個人養老金賬戶，有三四十年的發展歷程，養老資金是強制發展，規模也比較大，當然現在面臨一些改革壓力，智力、墨西哥受到疫情的沖擊，個人養老金的投資受到一些影響，這些國家正在改革，回歸一些國家強調的社會養老金的統籌分配的作用。

我的發言就到這里，希望書和大家見面以后請大家批評指正。