臨近閱兵，大盤(pán)“躁動(dòng)”，滬指劍指3900點(diǎn)，軍工板塊熱度居高不下。8月25日，軍工板塊探底回升，截至截稿，國(guó)防軍工(申萬(wàn))漲幅達(dá)1.76%。

最近幾個(gè)月軍工板塊熱度十足，有幾組數(shù)據(jù)也可以證明下。

近三年(2022年8月后)軍工指數(shù)首次月線三連陽(yáng)。

國(guó)防軍工板塊7月成交額1.5萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史最高。

軍工指數(shù)點(diǎn)位突破去年“924”后的高點(diǎn)，部分公司股價(jià)年內(nèi)紛紛創(chuàng)出歷史新高。(數(shù)據(jù)來(lái)源：wind)

以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，重大閱兵事件對(duì)軍工股會(huì)有明顯催化作用，此前國(guó)新辦發(fā)布新聞發(fā)布會(huì)，新型軍兵種結(jié)構(gòu)布局將在閱兵中首次集中展示，受閱方隊(duì)將擎軍旗和武警部隊(duì)旗集中亮相。此次參閱的武器裝備都是從國(guó)產(chǎn)現(xiàn)役主戰(zhàn)裝備中遴選，首次亮相的新型裝備占比很大，部分陸海空基戰(zhàn)略重器、高超精打、無(wú)人和反無(wú)人裝備，是首次對(duì)外展示，同時(shí)空中梯隊(duì)也會(huì)有先進(jìn)的預(yù)警指揮機(jī)、殲擊機(jī)、轟炸機(jī)、運(yùn)輸機(jī)等展示，進(jìn)一步堅(jiān)定國(guó)防建設(shè)信心。

方正富邦基金經(jīng)理吳昊認(rèn)為，軍工板塊基本面改善(預(yù)期)較大、地緣政治刺激頻頻、軍貿(mào)提振等共同支撐著軍工板塊重心繼續(xù)上移，軍工行業(yè)的長(zhǎng)期邏輯依舊堅(jiān)實(shí)清晰，但短期大漲后部分資金或有借“九三”閱兵利好獲利了結(jié)傾向，可能將造成近期波動(dòng)加大。

基本面上看，軍工板塊持基本面出現(xiàn)修復(fù)性行情，2025年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布，漲幅居前的上市公司主要圍繞船舶、防務(wù)、航天等產(chǎn)業(yè)鏈，如航天科技預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)16倍，中國(guó)船舶預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近120%。(個(gè)股不做推薦)

情緒面上，地緣政治變化對(duì)軍工板塊估值的刺激在影響力度和時(shí)間長(zhǎng)度上明顯提升。今年以來(lái)，包括印巴沖突、伊以沖突等地緣政治沖突多次刺激提升了市場(chǎng)對(duì)軍貿(mào)的關(guān)注度，軍貿(mào)擴(kuò)容軍工市場(chǎng)天花板，成為第二增長(zhǎng)曲線的預(yù)期顯著提升了板塊整體估值水平。

資金面上，被動(dòng)增量資金大量流入，截至8月1日，軍工領(lǐng)域主題ETF規(guī)模由年初的297.33億元增至536.04億元，增幅超過(guò)80%,哪些資金在加倉(cāng)軍工板塊呢？Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年二季度末，公募基金軍工持倉(cāng)規(guī)模(重倉(cāng)股)為1122.96億元，環(huán)比增加23.14%,排名9/31。公募基金的加倉(cāng)也被視為專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)軍工板塊投資機(jī)會(huì)樂(lè)觀的積極信號(hào)。

外資也在大手筆買(mǎi)入，截至二季度末，外資持有軍工行業(yè)規(guī)模355億元，環(huán)比增加13%。

融資融券數(shù)據(jù)顯示，截至8月22日，wind國(guó)防軍工兩融余額484.52億元，較年初的425.11億元增幅達(dá)14%。兩融數(shù)據(jù)回暖，也說(shuō)明散戶(hù)入場(chǎng)熱情被點(diǎn)燃。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind,截至8月22日

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